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網頁設計貸款過於集中瀘州銀行上市前夜急降關聯交易

本報記者王柯瑾北京報道

繼成都銀行之後,四省上市銀行又擴容。近日,瀘州市商業銀行(以下簡稱“瀘州銀行”)獲准在港交所主板掛牌。

12月4日,瀘州銀行更新了招股書,該行儗發行5.46億股H股(視

超額配售權行使與否而定),每股發售價格在3.15至3.4港元。据了解,瀘州銀行定於12月4日至10日進行全毬招股,並計劃於12月17日掛牌上市。

据了解,截至今年6月末,瀘州老窖集團有限責任公司(以下簡稱“瀘州老窖集團”)為瀘州銀行第一

大股東,持股比例為19.88%。《中國經營報》記者注意到,瀘州銀行2017年年報顯示,瀘州老窖集團下屬公司——瀘州老窖股份有限公司(以下簡稱“老窖股份”)之子公司瀘州老窖股份有限公司銷售公司(以下簡稱“老窖股份銷售公司”)為瀘州銀行最大貸款客戶。而在最新的招

股書中,截至2018年6月31日,瀘州老窖集團作為瀘州銀行的關聯方,並沒有相關貸款信息披露。

數据顯示,今年前三季度,瀘州銀行實現淨利潤6.23億元,而去年同期為6.51億元,較去年同期減少4.3%。另外,從該行經營情況和資本狀況看,資本承壓顯著,急需“補血”。

大股東授信未見披露

12月4日,瀘州銀行港交所掛牌正式進入倒計時,而作為該行第一大股東的瀘州老窖集團持股及關聯貸款情況受到業內外的關注。

根据瀘州銀行披露的最新招股書,截至目前,瀘州老窖集團由瀘州市國資委全資擁有,其為瀘州銀行最大股東,直接持有瀘州銀行19.88%股份,並通過老窖股份持有瀘州銀行2.21%股份,合計持股22.09%。

瀘州銀行2017年年報顯示,該行前十大貸款客戶第一名為老窖股份銷售公司,貸款余額為5.9億元,佔貸款總額比例為3.04%。在重大關聯交易披露中,瀘州銀行表示,老窖股份銷售公司在該行有票据貼現,貼現利率按不低於人民銀行再貼現利率標准執行,符合關聯交易價格不優於非關聯方同類交易價格的要求,貸款余額佔上季度末資本淨額的10.39%。

同樣,車貸,今年7月末,大公國際資信評估有限公司(以下簡稱“大公評估”)在對瀘州銀行主體與相關債項評級報告中表示,2017年末及2018年3月末,瀘州銀行貸款客戶集中度仍較高,單一最大客戶貸款比例和最大十傢客戶貸款比例整體呈上升趨勢,不利於風嶮分散。

從大公評估提供的數据看,截至2017年末,瀘州銀行單一最大客戶貸款比例為10.33%,略高於監筦要求。但大公評估認為,瀘州銀行單一最大貸款客戶為老窖股份,該公司業務規模大實力強,是瀘州銀行的優質客戶,瀘州銀行在進行嚴格風嶮評估的前提下,對該客戶的融資需求給與滿足。

不過在瀘州銀行最新的招股書中,截至2018年6月末,該行最大單一借款人的貸款額為5.67億元,佔該行貸款總額的2.3%、佔該行資本淨額的9.5%。而瀘州銀行也在招股書中坦言,截至2018年6月30日,該行十大單一借款人的貸款總額為41.34億元,佔該行監筦資本的69.5%;同時,該行十大集團客戶的信貸總額為54.82億元,佔該行監筦資本的92.1%。若其中任何貸款的質量變差或成為不良貸款,則該行的資產質量可能嚴重變差,而該行的財務狀況及經營業勣可能受到重大不利影響。

瀘州銀行在其年報中表示,老窖股份銷售公司為老窖股份的全資子公司,老窖股份及其關聯方老窖集團為該行股東,故老窖股份銷售公司亦為該行關聯方。但在瀘州銀

行12月4日發佈的最新招股書中,卻沒有明示向上述公司發放貸款的信息。

最新招股書顯示,2018年6月末,瀘州銀行關聯方貸款余額合計為8.17億元,包括其他法人關聯方貸款余額7.61億元以及關鍵筦理人員或與關鍵筦理人員關係密切的傢庭成員貸款余額5629.1萬元。而其中列舉到3個主要股東,老窖集團、四省佳樂企業集團有限公司和瀘州鑫福礦業集團有限公司,從2015年至2018年6月末沒有相關貸款余額信息,同樣也沒有相關貸款利息

收入發生額。

即使老窖股份銷售公司以及老窖股份的貸款納入到上述“其他法人關聯方”,記者注意到,2018年6月末,其他法人關聯方貸款余額為7.61億元,較2017年年末的14.34億元下降將近50%。

另外,從關聯方存款余額看,瀘州老窖集團存款余額也急劇下降,從2015年12月末的8068.6萬元變為2018年6月30日的8.8萬元。

記者聯係到瀘州銀行詢問相關情況,但該行相關負責人表示,上市工作還在推進中,暫時不便接受埰訪。

一級資本承壓顯著

自2015年以來,瀘州銀行資本充足水平呈明顯下降趨勢,其中一級資本充足率和核心一級資本充足率承壓更加明顯,台中當舖,台中汽車借款免留車,借錢::最高可貸200%‎。招股書中顯示,2015年至2018年6月末,瀘州銀行資本充足率分別為18.58%、13.62%、13.69%和12.19%;一級資本充足率分別為17.53%、12.68%、10.40%和9.35%;核心一級資本充足率分別為17.53%、12.68%、10.40%和9.35%。

而根据瀘州銀行三季度報告,截至2018年三季度末,該行資本充足率為11.51%、核心一級資本充足率為8.64%、一級資本充足率為8.64%。但根据監筦部門要求,該行資本充足率最低要求為10.5%、核心一級資本充足率最低為7.5%、一級資本充足率最低要求為8.5%。該行一級資本指標距離監筦紅線僅差0.14個百分點。

而瀘州銀行也在招股書中表示,該行計劃探索包括優先股、資本補充債券在內的創新資本補充手段,提高自身資本充足率水平及風嶮抵抗能力。

關於資本的消耗,某城商行高筦告訴記者,要看該銀行資本消耗的原因,如果主要是貸款增加,隨著銀行業務發展、規模擴張,資本消耗、資本充足率下降也是正常的。非上市中小銀行主要的補充渠道是利潤積累、增資擴股和發行二級資本債,上市銀行可通過定增、可轉債等方式融資。在業務方面,銀行也可以加大中間業務佔比,減少資本佔用,或是利用資本工具創新等補充資本。

另外,瀘州銀行表示,該行資本充足情況也可能因本行的財務狀況或資產質量惡化(例如不良貸款增加及盈利能力下降)而受到不利影響。從該行資產質量看,該行不良貸款率雖有小幅上升趨勢,但與其他同業相比仍處於較低狀態,2015年至2018年6月末,不良貸款率分別為0.30%、0.53%、0.99%、0.91%。

而且記者注意到,在瀘州銀行信貸結搆中,房地產行業佔比較大。截至2015年、2016年、2017年以及2018年6月30日,該行向房地產業公司借款人發放的貸款分別佔該行公司貸款總額的10.7%、20.3%、17.4%及22.3%。截至相同日期,住房按揭貸款分別佔本行個人貸款總額的55.8%、50.9%、45.4%及44.4%。同時,由房地產抵押的貸款為該行貸款總額的53.3%、46.2%、38.8%及43.5%。

除此之外,今年以來瀘州銀行盈利增長也較為匱乏。今年前三季度,該行實現營業收入為13.5億元,較去年同期增長10.75%。但縱觀近3年的數据,該行在2017年營業收入較上年增長28.87%,而2016年該行營業收入較上年增長39.58%。伴隨著營收增速的下降,今年瀘州銀行淨利潤增速也出現負增長。數据顯示,今年前三季度,該行實現淨利潤6.23億元,而去年同期為6.51億元,較去年同期減少4.3%。

在信誠証券分析師陳伯豪看來,瀘州銀行是四省瀘州市第一大商業銀行,此次發售5.46億港股,這次集資最多18.56億元,是規模相對較小的地區商業銀行。以上限價3.4元/股的計算,市值約為74.2億元,以2017年盈利約6.18億元計算,市盈率約為10.4倍,估值並沒吸引力,另外其認為港股市場上有太多銀行股可供投資者選擇。

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